Dynam Japan (6889.HK) 去年纯利大增25.3% 憧憬IR法案能提高中綫吸客能力

Dynam Japan (6889.HK) 去年纯利大增25.3% 憧憬IR法案能提高中綫吸客能力

Dynam Japan(6889.HK)爲日本国内最大的弹珠机游戏馆连锁店,作爲其核心业务的日式弹珠机和角子机游戏馆网络,截至今年三月底爲止,已在日本有450间游戏馆,比去年微增0.9%,跟2016年度相若。在总投注额和收益方面,分别微升1.1%3.4%572.4亿港元及112.3亿港元。由于之前幷购的弹珠游戏店Yume Corporation利好业绩,以至年内纯利同期比大增25.3%,爲8.1亿港元。

而随着弹珠机游戏在过去只被顾客视作赢取奖品的地方,逐渐演变爲大衆化的空馀消遣活动,集团亦乘势将策略重点转移至低投注额游戏上。加上集团一贯的采取以连锁店管理爲本的多馆发展模式,可望于其後发挥出低成本营运的规模经济效应, 对集团的持续发展及回报有正面帮助。集团望日後将游戏馆数目增至超过1,000间,亦制定将日式弹珠机成爲日本社区基础设施的10项目标,作爲中长期行动方针证明其持续发展的决心。

根据《彭博》引述日本生産力中心数据指出,于2015年日本的弹珠机市场规模已超越二千亿美元;而日本政府近年亦推出多项措施吸引海外旅客,预料在2020年时前往日本旅游的旅客可望达每年3000万人次。同时日本政府在通过IR法案後开设的赌场亦针对海外旅客,而预期如Dynam等的弹珠机营运商亦会取得赌场牌照,憧憬会爲其带来充裕客源及可观收入。可考虑于现价买入,上望HK$12.5,跌穿HK$9止蚀。

潘铁珊

投资总监 I 天宸康合证券有限公司

(撰稿者本人没有持有相关股份,撰稿者本人客户持有相关股份)

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