龍湖地產(960.HK) 截止今年十一月底止業績造好 「天街」商業地標具品牌效力

龍湖地產(960.HK) 截止今年十一月底止業績造好 「天街」商業地標具品牌效力

龍湖地產(960.HK)主要於國內從事地產開發及物業投資,於國內37個城市均有開發項目,以及投資物業達26個。截止今年十一月三十日止,集團累計實現合同銷售金額達1,821.7億元人民幣,比去年同期上升22.7%;合同銷售面積錄得同比升16.2%的1,131萬平方米。在十一月,單月實現合同銷售金額180.5億元人民幣,合同銷售面積錄得113.9萬平方米。其中單月銷售金額分區域統計當中,以環渤海及長三角的佔比最重。

相信集團在今個財年亦會有比較理想成績。其中值得留意的是其物業發展業務的毛利率,高達34.8%,去年度的集團擁有人應佔溢利便錄得增長23.3%至54.3億元人民幣。而分紅比例亦提升了至22.2%。此外,集團於去年度新增土地儲備總建築面積達1,298萬平方米,以應付未來的積極發展;亦新設項目除一直以來的香港和深圳外,亦覆蓋至合肥、保定、福州、嘉興、珠海這類環都市圈。隨著城市及交通發展,都市圈的距離縮短,預料集團將順應其發展邏輯而部署。

而在商業物業方面,集團有自身的「天街」品牌。今年下半年,北京房山天街、常州龍城天街、成都西宸天街將陸續開業,相信「天街」已成業內具影響力的商業地標之一。集團以項目進佔城市的重要交通節點為發展優勢,加上細分客群的差異化定位,相信能加強旗下商業物業的吸引力,增強其防守性。可考慮於HK$22吸納,中線目標價HK$24.5,跌穿HK$20.5止蝕。

潘鐵珊
投資總監
天宸康合資產管理有限公司
(本人沒有持有相關股份,本人客戶持有相關股份)

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