腾讯(700.HK) 手游及数字内容业务增长可观

腾讯(700.HK) 手游及数字内容业务增长可观

 

腾讯(700.HK)在各业务均有增长亮点,计游戏丶广告丶云端业务以外,电子体育丶支付业务也继续呈增长趋势。在国策推动「互联网+」的发展下,预计集团未来的发展空间非常广泛。集团在截至今年三月底的首季业绩上,实现总收入735.3亿元人民币,同比去年增长48.4%,合符市场预期。而集团权益持有人应占盈利同比增长28.9%至183.1亿元人民币,每股盈利2.5元人民币。当中增值服务收入达到468.8亿元人民币,同比去年增长33.5%;网络广告收入达到106.9亿元人民币,同比2016年增长55.2%。

 

网络媒体平台方面,集团持续在国内领先,庞大的客户网络爲集团的业务发展带来很大空间,料未来可作多元化发展。随着移动电话网络技术普及,一些主要城市的用户可透过微信办理本地公共服务业务如交通丶公用事业丶医疗及市政服务等,加强用户参与度。国内的网络平台入场门槛相当高,国外的相关竞争者若要打入中国市场,须通过非常严格的审查,往往令人却步。相反集团在国内已是行业中的龙头企业,根基扎实,故受对手挑战的风险较低。

 

手游业务固然爲增长的主要动力,而在数字内容业务的增长同样可观。受视频及音乐流媒体服务推动,收费增值服务注册账户同比增长24%至1.47亿,令腾讯视频在中国业内的领先地位得以巩固。透过提高视频平台的用户参与度,移动端日活跃账户数及每个用户使用时长均实现同比快速增长。此外,受到自制及授权産品内容受欢迎带动下,移动端日均视频播放量同比增长超过六成,促使订购转化率及订购用户留存率上升。国内强调发展「互联网+」概念,更多的企业将通过互联网广告来进行营销,正是未来的市场营销趋势,因此腾讯的网络广告业务正能受惠于此。可考虑于HK$355买入,目标价爲HK$410,止蚀于HK$320。

 

 

潘铁珊

 

投资总监 I 天宸康合证券有限公司

 

(撰稿者本人没有持有相关股份,撰稿者本人客户持有相关股份)

 

免责声明:

 

本评论包含的内容和信息乃根据公开资料分析和演释,这些分析和信息幷未经独立核实, 天宸康合幷不保证资料的准确性丶完整性丶实时性或者正确性。本评论仅作参考使用,而不应被视爲游说任何订户或访客执行任何交易。 在根据资讯执行交易前,阁下应谘询自己之经纪或其他财务代表,以核实定价资料。阁下须爲所有跟随在本评论和购买或出售评分执行的交易负责。天宸康合不能幷不会保证任何在本评论现在或未来的购买或出售评论和讯息会否带来赢利。过往之表现不一定反映未来之表现,天宸康合不可能作出任何保证, 阁下亦不应该作出任何假设。阁下可能会于交易时蒙受损失超过存入的资金, 在决定买卖任何金融投资産品前应审慎考虑自己的投资目标丶财政状况丶需要及交易经验及完全了解所涉及的风险。