雅居乐集团(3383.HK) 中期业绩亮丽增长势头持续 新增商业业务有效提升资产价值

雅居乐集团(3383.HK) 中期业绩亮丽增长势头持续 新增商业业务有效提升资产价值

雅居乐集团(3383.HK)於国内为着名物业发展商,亦有物业管理丶酒店营运丶物业投资及环境保护业务等。集团於今年上半年交出亮丽中期业绩,截至今年六月三十日止,录得营业额为242.1亿元人民币,跟去年同期比较上升8.5%;而毛利及期内利润分别为120.2亿元人民币及42.8亿元人民币,同比大幅上升44.4%及85.6%,毛利率则大幅提升至49.6%。而截至今年八月三十一日止八个月,集团连同合营公司及联营公司的累积预售金额为602.9亿元人民币及累积预售建筑面积为465.4万平方米,比去年同期分别增20.1%及12.4%,仍然保持良好增长势头。

 

由於土地储备对地产开发至关重要,集团在上半年继续购地,以城市群为基础,先後在珠三角丶长三角丶京津冀等地增添30个新项目。而截至今年六月三十日止,於69个城市及地区合共拥有预计总建筑面积达3,540万平方米的土地储备,当中1,081 万平方米位於中央政府大力推动的「粤港澳大湾区」内,占整体土地储备的30.5%,故未来发展潜力相当巨大。

 

除核心地产开发业务外,集团在环保业务、教育业务及建设业务亦有不俗表现。期内亦新成立房管业务,为轻资产业务,聚焦三丶四线城 市内高售价丶低负债及股权清晰的项目。而亦有新增商业业务将原有的酒店营运及物业投资业务进行整合,并注入多元化的商业项目,包括社区商业丶文旅商业丶 购物中心及「雅寓」长租公寓品牌,相信长远能有效提升资产价值。可考虑於HK$12.4买入,上望HK$14.5,跌穿HK$11.5止蚀。

 

潘铁珊

 

投资总监 | 天宸康合资产管理有限公司

 

(本人没有持有相关股份,本人客户持有相关股份)

 

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