金山软件(3888.HK) 来自云服务的收益及发展值得令人期待

金山软件(3888.HK) 来自云服务的收益及发展值得令人期待

 

金山软件(3888.HK)截至去年十二月三十一日止,收益录得比2017年同期增14%至59.1亿元人民币。而集团拥有人应佔溢利方面亦录得3.9亿元人民币。虽然来自网络游戏业务的收益有回落迹象,但乃属现有游戏生命周期的自然回落,部分被新推出的一系列手游的收入贡献所抵销。
来自办公软件及服务以及其他的收益较2017年同期增长64%及较前一季度增长46%至3.7亿元人民币,一方面反映用户活跃度及粘性有持续提升,而广告主的需求量亦见好表现。此外来自云服务的收益及其发展亦值得令人期待。受惠客户使用量快速增长,该部分录得7.3亿元人民币,较2017年增长81%,反映客户对集团云服务快速增长的需求。尤其是在医疗云方面,集团持续为多间大学医院包括北大康复医院、香港大学深圳医院、北大人民医院等提供云服务,发展各中小城市的基础医疗云建设,更与海航天海集团达成战略合作,故能憧憬在未来业务持续扩展。
手游业务方面,集团于去年发佈了新手游,包括《剑侠世界2》及《仙剑奇侠传4》,亦录得不错的表现。集团将携手腾迅(700.HK)重点发佈核心手游《剑网3》及《剑侠情缘2》。《剑网3》作为集团的旗舰作品,已连续八年保持增长,本年收入同比增长达32%,表现稳健。凭藉过往经验,该等游戏系列的收入增长能力应有一定保证。集团若继续将发展重心放于手游业务上,凭藉相关的广告收入,可望保持增速优势。可考虑于现价买入,上望HK$25,跌穿HK$17止蚀。

潘铁珊
投资总监
天宸康合资产管理有限公司
(本人没有持有相关股份,本人客户持有相关股份)
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