蒼南儀錶(1743.HK) 隨著國內進一步投入國際核電市場 核電設備出口量增加將利集團表現

蒼南儀錶(1743.HK) 隨著國內進一步投入國際核電市場 核電設備出口量增加將利集團表現

浙江蒼南儀錶集團股份有限公司(1743.HK)為於國內領先的工業及商用燃氣流量計製造商,有超過四十年的行業經驗。產品包括工業及商用燃氣流量計,以及民用燃氣錶產品。截至今年六月三十日止,集團累計六個月錄得收入約2億元人民幣,比去年同期下降約兩成;而由於對市場的投入產生的支出加大,年度利潤錄得6,246.5萬元人民幣,比去年同期下跌9.7%。雖然業績上稍有放緩,但集團仍有多個增長亮點。

集團的主要客戶均為國內燃氣行業的領先企業,建立了長期穩定的關係,故收入穩定有保險。未來增長亮點之一,為開拓燃氣調壓設備及民用燃氣錶市場。利用公司於工業及商用燃氣錶市場的優勢,豐富﹑升級產品組合,以及開拓新業務線迎合市場需求。此外,受惠國內城鎮化建設的加速,天然氣管道建設增加,政府亦對天然氣行業實施有利政策,隨著中國城鎮化建設進一步發展及智能燃氣錶問世,預計民用市場的銷售收入於2022年將達到176億元人民幣,市場仍有相當的開拓空間。

除以上傳統產品外,集團更有核能配套產品生產及銷售。雖然受氣源不足,管道建設及互聯互通有待改善等,令集團在報告期內的計量業務出現短期性下降,但集團已在核能配套產品銷售方面做好準備。核電設備市場身為整個核能發電市場的重要部分,隨著核電設備市場恢復正增長,集團在此方面有一定增長潛力。加上中國進一步投入國際核電市場,預期中國製造的核電設備出口量將增加,有利集團表現。可考慮於HK$15買入,上望HK$17.5,跌穿HK$13止蝕。

潘鐵珊
投資總監
天宸康合資產管理有限公司
(本人沒有持有相關股份,本人客戶持有相關股份)

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