華潤水泥(1313.HK) 受惠產品售價上升令毛利率提高 累計九個月盈利將較同期顯著增加

華潤水泥(1313.HK) 受惠產品售價上升令毛利率提高 累計九個月盈利將較同期顯著增加

 

華潤水泥(1313.HK)為中國華南地區水泥及混凝土生產商的領頭者,亦是國企中國華潤旗下的大型水泥生產商。截至今年六月三十日底為止,集團錄得六個月的營業額達185.1億港元,比去年同期上升40.4%;而擁有人應佔盈利錄得40.3億港元,同比大幅增加1.5倍。集團更發盈喜,表示截至今年九月三十日止九個月之集團擁有人應佔盈利方面,預期將較去年同期顯著增加,主要受惠期內集團的產品售價上升令毛利率提高。集團水泥產品今年一至八月的平均售價比去年同期上升了32.9%。

 

集團過去與安徽海螺水泥及北京金隅訂立戰略合作協議,此等合作協議將有助提升集團的生產線建設和技術改造,更能強強聯手,合作攜手開拓國內外巿場,擴展於中國境內外業務,締造多贏。此外,隨著內地加強推動公佈水泥工業企業聯合重組以及優化結構等,在內地水泥企業遭持續整合的情況下,將有利如華潤水泥此等龍頭企業。

 

除上述合作外,集團亦有公佈認購雲南昆鋼水泥建材權益。透過向雲南昆鋼水泥建材注資,令集團及昆鋼控股將分別持有雲南昆鋼水泥建材的50%權益。雲南昆鋼水泥建材為雲南省產業鏈具影響力和競爭力的水泥建材企業,擁有28家獨資、控股和合資子分公司。架構重整後新水泥生產單位預計將達到年產能三千萬噸,並成為雲南最大的水泥生產商。此舉不單能在分銷方面為華潤水泥帶來協同效應,同時有效擴大目標客源,鞏固集團長遠發展。可考慮於HK$9.1買入,上望HK$10.1,跌穿HK$8.1止蝕。

 

潘鐵珊
投資總監
天宸康合資產管理有限公司
(本人沒有持有相關股份,本人客戶持有相關股份)

 

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