置富產業信託(778.HK) 旗下物業維持高出租率 具防守性發展穩建

置富產業信託(778.HK) 旗下物業維持高出租率 具防守性發展穩建

置富產業信託(778.HK) 旗下物業維持高出租率 具防守性發展穩建

置富產業信託(778.HK)主要擁有及投資位於香港內的一系列零售商場,物業組合多達16個,由分佈於香港多個區域的零售商場及物業組成,零售樓面約300萬平方呎,車位多達2,700多個。截至今年六月三十日止的中期業績有不俗表現,其中收入總額比2017年同比增2.2%至9.8億港元,而每基金單位分派亦有26.34港仙,同比增3.2%。而旗下物業亦維持較高的出租率,截至六月底整體出租率達96%

集團旗下規模最大的資產置富嘉湖,現進行較大型的資產增值,集團希望能將其轉型至區域性的購物商場。首階段工程已於今年六月在西座展開,預期翻新工程將分階段於明年底前竣工。屆時西座可望能呈現令人耳目一新的現代化商場,零售﹑餐飲選擇及設施配套將更完善,有利集團持續發展。

等物業的租戶來自不同行業,包括超級市場、餐飲食肆、銀行、房地產代理及教育機構等,除與民生息息相關,能確保收入粘性外,亦能有助分散單一行業經業環境帶來的風險。續租租金調升率穩建具防守性,集團早前策略性出售和富薈,亦令其資產負債比率因而有所下降,並且於2020年前無再融資需要,令財務發展更穩建。展望隨著廣深港高鐵的香港段將於年底通車,可望為香港帶來穩定的訪港旅客增長,預期香港零售銷售於短期內前景仍然看俏。在零售有所好轉的勢頭下,租賃市場有機會回暖因而被看好。可考慮於現價買入,上望HK$10,跌穿HK$8.75止蝕。

 

潘鐵珊
投資總監
天宸康合資產管理有限公司

(本人沒有持有相關股份,本人客戶持有相關股份)

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