粤海投资(270.HK)酒店组合租金收入稳健加强集团整体防守性

粤海投资(270.HK)酒店组合租金收入稳健加强集团整体防守性

 

粤海投资(270.HK)主要於国内投资於不同业务,包括水资源丶发电丶桥梁道路收费、物业投资及发展等。截至今年三月底为止的集团业绩录得收入金额约32.8亿元人民币,按年增12.9%;而归属於集团所有者的去年度溢利约为10.8亿元人民币,按年减8.4%。虽然溢利稍跌,但由於其水资源丶发电和物业投资业务表现均为稳定,故中长线仍为看好。

 

集团在物业发展方面的势头亦不容忽视。其中以番禺万博中央商务区项目最为瞩目。集团旗下的广州市万亚投资管理持有位於番禺万博中央商务区的土地,预计该区将会建成广州全新的商业区。该项目作为一项大型综合商业项目,总建筑面积约为 385,000 平方米,项目在建设竣工後将作出售及出租。预期能令集团在广州的发展再下一城。

 

值得留意的是,在各业务板块中,水资源业务规模正持续提升,除核心的东深供水项目外,去年度集团在梅州丶江苏丶肇庆丶云浮及汕头成功收购七个新的水资源项目,将有助集团进一步巩固华车地区的业务。集团已积极探索水环境综合整治等产业链延伸业务,并加快项目拓展步伐。

 

另一方面,酒店经营及管理业务的溢利上增长不俗,但在提升酒店品牌认知度等方面仍有待加强。其中粤海喜來登酒店於去年内的平均入住率有九成以上,其香港、澳门及内地的酒店组合稳健的租金收入能加强集团整体防守性,预期下半年国内风电及天然气行业会续有好表现,而各种不稳定因素如中美贸易丶通胀及人民币贬值避险等因素。集团作为具防守性的股份,相信在未来一段时间仍甚具吸引力。可考虑於现价买入,上望HK$15,跌穿HK$11.8止蚀。

 

潘铁珊

 

投资总监 I 天宸康合证券有限公司

 

(撰稿者本人没有持有相关股份,撰稿者本人客户持有相关股份)

 

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