永达汽车(3669.HK) 中期业绩表现理想 汽车金融增势持续及汽车经营租赁持续增长成亮点

永达汽车(3669.HK) 中期业绩表现理想 汽车金融增势持续及汽车经营租赁持续增长成亮点

永达汽车(3669.HK)於国内主要从事汽车销售以及相关售後服务、保险产品,於国内代理多个汽车品牌如宾利丶阿斯顿马丁丶保时捷丶捷豹等,截至今年六月底的全年业绩录得253.7亿元人民币,包括金融和保险代理服务的收入,较去年同期增长12.5%,表现持续理想;而在扣除开支及税项後,集团应占溢利较去年同期增10.9%至7.23亿元人民币。其中新车销售量实现 80,377 辆,较去年同期上升10.7%;而新车销售毛利率为3.03% ,较去年同期下降0.75个百分点。

 

乘着近年国内新能源汽车产业高速发展的势头,集团亦积极投入相关业务。集团已取得上汽新能源丶北汽新能源等国内主流新能源汽车品牌代理。自七月起政府对於进口汽车和零配件的关税调整政策将加速国内汽车行业整合,预计豪华品牌将进一步加快发展速度。与此同时在环保推动的政策因素推进下,新能源汽车也将迎来进一步发展的机遇期。

 

集团亦看重二手车业务,继续推行二手车「新零售」商业模式 ,实现「二手车+互联网+实体店+金融+物流」的全新业务格局。目前集团在全国有多达112家二手车零售网点,包括品牌官方认证经营网点83家及「永达二手车商城」连锁网点29家。预期中国豪华汽车至2020年的预测销量年均增长率将达12.5%,而汽车金融渗透率将达到50%。加上汽车金融增势持续向好以及汽车经营租赁有持续增长表现,此等因素均有利集团,为持续的业绩增长提供良好基础。可考虑於HK$7.5买入丶上望HK$8.5,跌穿HK$6.5止蚀。

潘铁珊

 

投资总监 | 天宸康合资产管理有限公司

 

(本人没有持有相关股份,本人客户持有相关股份)


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