春泉產業信託(1426.HK) 受惠英國組合全年貢獻及華貿物業收益增長

春泉產業信託(1426.HK) 受惠英國組合全年貢獻及華貿物業收益增長

春泉產業信託(1426.HK)由春泉資產管理有限公司所管理,其信託物業組合包括華貿中心寫字樓一﹑二座及約600個車位。華貿中心為北京商務中心區的多用途綜合大樓,駐有知名品牌酒 店及購物商場,為北京數一數二的甲級寫字樓之一。集團截至二零一八年十二月三十一日止受惠於英國組合的全年貢獻及華貿物業的收益增長,收益錄得8,434.3萬美元,比起二零一七年同期上升10%;受計息借貸的融資成本所影響,期內溢利同比下降91.6%至465.4萬美元,表現一般。

華貿中心受益於韌性市場,表現仍維持穩定。而租金收入則錄得同比增長3.4%至5億元人民幣,平均租用率為95.8%,於報告年度新出租及續租之總面積達28,843平方米,其中46%乃新租約,尚算不俗。而截至今年三月三十一日止三個月,華貿物業平均舊貨月租約為每平方米362元人民幣,比上一季度減少0.3%,平均租用率約為91%。值得留意的是,雖然平均租用率在今年首季按季下降,租用率已於今年三月三十一日回升至93%。

另一方面,集團於去年七月完成收購英國組合,與租戶——Kwik-Fit (GB) Limited,一家英國領先汽車服務經營公司——訂立了84項物業的長期租約,大部分租約於2032年三月到期,租用率為100%。目前英國組合的租用率達100%,每年合約租金收入為約451萬英鎊,相信租金仍有上調的空間。策略性收購英國組合有利集團今後表現。可考慮於現價買入,上望HK$3.75,跌穿HK$3.1止蝕。

潘鐵珊
投資總監
天宸康合資產管理有限公司
(本人沒有持有相關股份,本人客戶持有相關股份)

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