新創建(659.HK) 全年業績令人滿意 航空及環境業務有不俗增長

新創建(659.HK) 全年業績令人滿意 航空及環境業務有不俗增長

新創建(659.HK)交出令人滿意的全年業績,截至去年六月底止,集團收入錄得351.1億港元,比2017年同期上升11.9%;股東應佔溢利實現60.7億港元,按年上升7.8%。其中基建業務方面表現理想,同比增加21.4%。而服務分部方面因新啟用的港怡醫院仍處於初期營運階段,故設施管理業務錄得虧損;但集團整體香港及國內仍佔穩固地位。

於基建分部方面,除了主力的道路業務外,航空及環境業務亦有不俗增長。來自道路業務的應佔經營溢利比去年同期增加32%至19.5億港元。受惠國內持續城鎮化,車輛擁有量以至通過國內公路的車流均有上升勢頭。於珠江三角洲地區的所有高速公路於本財政年度均錄得交通流量增長。此外集團於2017年一月收購的杭州繞城公路亦對溢利貢獻有正面幫助。相信在未來數年間,道路業務仍是新創建重要的盈利來源。

集團除了成功鞏固香港及國內在交通運輸業的地位外,更值得留意是其航空業務。北京首都國際機場及其商務飛機租賃業務的投資,作為集團的重要增長部分,應佔經營溢利同比攀升67%。面對日益增長的全球航空需求,Goshawk Aviation Limited擴大其機隊規模,繼續推行專注年輕、高燃油效率及先進技術的商務飛機擴展策略,截至2017年底機隊已增加至99架。料在Goshawk的穩步擴展之下,此業務的溢利仍可望錄得雙位數增長;而Goshawk的開拓資金來源能力亦能為集團提供可預測及較穩定的回報。可考慮於HK$16.5買入,中線上望HK$19,跌穿HK$15止蝕。

潘鐵珊
投資總監
天宸康合資產管理有限公司
(本人沒有持有相關股份,本人客戶持有相關股份)

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