恆基地產(12.HK) 中期盈利同比增15% 中港兩地收租物業具防守性

恆基地產(12.HK) 中期盈利同比增15% 中港兩地收租物業具防守性

恆基地產(12.HK)截至今年六月三十日止六個月的中期業績,錄得收入達131.4億元港幣,比去年同期微增2%;但股東應佔的中期盈利跟去年同比增15%至150.3億元港幣,表現不俗。物業銷售及物業租賃分部的收入均有穩定增長,特別是物業銷售之應佔稅前盈利,包括出讓屯門管翠路住宅發展項目的公司權益,故錄得較去年同期增加71% 的39.9億元港幣。

 

集團透過不同途徑擴充在香港的土地儲備,以提供足夠土地給未來數年的物業發展。發展中物業及已建成主要存貨,樓面面積多達1,500萬平方呎。包括於今年二月以159.6億元港幣購入的兩幅相連的住宅用地,該地位於啟德發展區,將發展成總樓面面積約110萬平方呎的豪華住宅,預計最快於2022年起分批建成;亦包括已購入八成以上的「市區舊樓重建」項目一共49個,佔總樓面面積約440萬平方呎,令集團有足夠項目應付未來數年發展。

 

至於香港的收租物業方面,集團旗下各購物商場於今年六月底均近乎全部租出,且有穩定上升的租金收入,故甚具防守性。加上位於中環砵甸乍街之「H Code」及位於尖沙咀中間道之銀座式商業項目快將落成或投入營運,令其零售物業組合進一步擴大。內地的收租物業方面,各主要物業均位於一線城市如北京﹑上海﹑廣州,並位於如地鐵站上蓋等的交通樞紐,出租率及租金收入均甚具保證。此外,集團於今年下半年亦有兩項大型綜合項目開始進行預租,分別為在上海市徐匯濱江發展區的甲級寫字樓及廣州市越秀區的「海珠廣場站項目」,預期自2019年起陸續落成,到時有望進一步鞏固集團在內地的物業組合,令租金收入維持穩定增長。可考慮於HK$39買入,上望HK$42.5,跌穿HK$37止蝕。

 

潘鐵珊


投資總監 | 天宸康合資產管理有限公司


(本人沒有持有相關股份,本人客戶持有相關股份)


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