建设银行(939.HK) 第三季业绩增长稳定 资产质量进一步改善

建设银行(939.HK) 第三季业绩增长稳定 资产质量进一步改善

建设银行(939.HK)截至今年九月底为止的第三季业绩,实现营业收入达 1,563.4亿元人民币,跟去年相比上升7.7%;实现归属母公司利润670.8亿元,同比增 6.6%,表现理想。资产质量有进一步改善,不良贷款率1.47%,较上年末下降0.02个百分点。资本充足率则为 16.23%,一级资本充足率 13.92%。利息收入表现非常稳健,生息资产收益率提升,是建行本年度的利润主力贡献,集团的资产规模大,净利息收入增长,将是驱动业绩改善的动力之一。

 

虽然理财产品方面受资管新规实施影响,收入出现同比下滑,但银行卡丶电子银行丶托管及其他受托等产品发展良好,收入得以保持较快增长。目前建行拨备覆盖率已达到 150%的监管要求,预期随着银行业的不良贷款将持续下降,盈利能力将会加强,相信未来增加拨备的压力不大。而随着国债的收益率上升,相信投资收入也会逐步增长。

 

集团身为国内四大行之一,稳健性备受保证,而在目前在国内的监管背景下有一定的优势。集团亮点之一,是小微贷款及互联网金融业务。当中包括积极做好房贷业务,使集团在个人房屋贷款馀额和新增房屋贷款方面在同业属领先位置。再者更充分利用大数据技术,开展小微贷款。虽然仍在起步阶段,但在小微贷款备受看好的前景下,料集团将会不断改进业务流程和风险管理的控制,对此等业务亦会持续提升投入力度。互联网金融、小微贷款是未来的增长点之一。可考虑於HK$6.4买入,上望HK$6.9,跌穿HK$6.1止蚀


潘铁珊

 

投资总监 | 天宸康合资产管理有限公司

 

(本人没有持有相关股份,本人客户持有相关股份)


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