太古A(19.HK) 各方面的業務得到整固 航空及飲料部門均有增長

太古A(19.HK) 各方面的業務得到整固 航空及飲料部門均有增長

太古A (19.HK)在香港及國內從事地產、航空、飲料、海洋服務和貿易等業務。今年第一季度,太古廣場的租金同比上調達兩成,而在內地的物業如廣州太古滙購物商場﹑頤堤港購物商場﹑成都遠洋太古里﹑上海興業太古滙等均有同比12.1%至56.5%的零售銷售額增長。集團在各方面的業務都得到整固,將有利下一步增長。

集團的航空部門應佔國泰航空(293.HK)於2018年的溢利為10.6億元港幣。國泰航空為期三年的企業轉型計劃推行了一半,按原定計劃轉虧為盈。由於乘客收益率有所改善而且貨運業務表現強勁,營業額及收益率均有所增長。隨著燃油對沖虧損正在減少,以及企業轉型計劃的持續實行,可望使國泰航空的業績走出谷底。而太古飲料於今年錄得優良成績。溢利為13.5億港元,同比增40.7%。多個地區的收益及銷量亦錄得增長,除了香港與台灣外,中國內地及美國亦因賬目包括2017年取得的專營區域銷量而顯示增長。顯示產品及包裝組合有進一步優化而獲得支持。

集團有穩健的地產部門是作為基本溢利的最大來源,因香港零售樓面的需求繼續保持穩定,而國內尤其是廣州缺乏大量新供應下,租金可望進一步上升。太古的策略是出售已經發揮所有潛力的業務,此舉能使太古更能集中自身資源發展其他貢獻增長的項目。可考慮於現價買入,上望HK$102,跌穿HK$90止蝕。

潘鐵珊
投資總監
天宸康合資產管理有限公司
(本人沒有持有相關股份,本人客戶持有相關股份)

免責聲明:                             
本評論包含的內容和信息乃根據公開資料分析和演釋,這些分析和信息幷未經獨立核實, 天宸康合幷不保證資料的準確性、完整性、實時性或者正確性。本評論僅作參考使用,而不應被視爲游說任何訂戶或訪客執行任何交易。 在根據資訊執行交易前,閣下應諮詢自己之經紀或其他財務代表,以核實定價資料。閣下須爲所有跟隨在本評論和購買或出售評分執行的交易負責。天宸康合不能幷不會保證任何在本評論現在或未來的購買或出售評論和訊息會否帶來贏利。過往之表現不一定反映未來之表現,天宸康合不可能作出任何保證, 閣下亦不應該作出任何假設。閣下可能會于交易時蒙受損失超過存入的資金, 在决定買賣任何金融投資産品前應審慎考慮自己的投資目標、財政狀况、需要及交易經驗及完全瞭解所涉及的風險。