大悅城地產(207.HK) 運營情況持續良好令租金收入提升

大悅城地產(207.HK) 運營情況持續良好令租金收入提升

大悅城地產(207.HK) 是中糧集團旗下的商業地産旗艦,是在國內開發、經營、銷售、出租及管理大型商業物業的地産開發商及運營商。作為核心品牌,集團在北京、上海、天津等七個城市擁有九個大悅城城市綜合體。集團截至今年六月三十日止的中期業績顯示,收益錄得40.3億元人民幣,比去年同期下降16.4%;但因出售附屬公司令收益有所進帳,集團擁有人應佔溢利則同比增158%16.9億元人民幣。而在投資物業租金及相關服務收入總額約為17.2億元人民幣,佔收入總額約42.6% ,同比下降0.9%。其中大悅城購物中心租金收入錄得人民幣12.4億元人民幣,較去年同期增長6.6% ,因各大悅城運營情況持續良好,特別是朝陽大悅城、成都大悅城,經營業績較上年同期獲得較大提升。

 

在投資物業方面,去年集團多個項目均取得進展,隨著杭州大悅城及上海長風大悅城在開業的準備當中,集團預期大悅城到2020年在全國將多達20個。定位鮮明加上高品牌辨識度,足以吸引區域型消費者以及成為年輕新一代的潮流地標。此外,集團亦積極向西北區域推進,包括首次進入西安市場,買下了鄰近名景點大雁塔的秦漢唐廣場,故期待在重新以大悅成模式裝修後能有更好表現。

 

至於物業開發方面,集團表示在今年內將新增三到四個大悅城城市綜合體專案,當中有約三個為並購專案,重點關注武漢、青島等城市,並在2020年底可望大悅城的數量能比現時多一倍。總括來說,大悅城在投資物業、物業開發、酒店經營、物業管理及相關服務四大板塊均取得了較為穩定的業績表現,預期可以為投資者帶來不俗回報。可考慮於HK$0.95買入,上望HK$1.1,跌穿HK$0.88止蝕。

 

潘鐵珊

投資總監 I 天宸康合證券有限公司

(撰稿者本人沒有持有相關股份,撰稿者本人客戶持有相關股份)

 

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