大悅城地產(207.HK) 投資物業租金及物業開發均有持續理想表現

大悅城地產(207.HK) 投資物業租金及物業開發均有持續理想表現

大悅城地產(207.HK)截至去年十二月三十一日止的全年業績顯示,收益錄得81.3億元人民幣,比去年同期下降30.3%;但集團擁有人應佔溢利則同比增82.4%至21億元人民幣。旗下投資物業大多錄得九成以上的平均出租率,其中煙台大悅城及成都大悅城的平均租金單價跟去年同比上升接近兩成。

而在投資物業租金及相關服務收入總額約為36.3億元人民幣,佔收入總額約44.7% ,同比上升5.8%。其中大悅城購物中心租金收入錄得人民幣26億元人民幣,較去年同期增長11.4% ,因各大悅城運營情況持續良好,特別是朝陽大悅城、成都大悅城,經營業績較上年同期獲得較大提升。

在投資物業方面,去年集團多個項目均取得進展,定位鮮明加上高品牌辨識度,足以吸引區域型消費者以及成為年輕新一代的潮流地標。此外,集團亦積極向西北區域推進,包括首次進入西安市場,買下了鄰近名景點大雁塔的秦漢唐廣場,故期待在重新以大悅成模式裝修後能有更好表現。

至於物業開發方面,集團表示在今年內將新增三到四個大悅城城市綜合體專案,當中有約三個為並購專案,重點關注武漢、青島等城市,並在2020年底可望大悅城的數量能比現時多一倍。總括來說,大悅城在投資物業、物業開發、酒店經營、物業管理及相關服務四大板塊均取得了較為穩定的業績表現,預期可以為投資者帶來不俗回報。可考慮於現價買入,上望HK$1.5,跌穿HK$1.05止蝕。

潘鐵珊
投資總監
天宸康合資產管理有限公司
(本人沒有持有相關股份,本人客戶持有相關股份)

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