優品360(2360.HK) 成本控制得宜成增長亮點 隨著零售店舖數目續增實現規模經濟效益

優品360(2360.HK) 成本控制得宜成增長亮點 隨著零售店舖數目續增實現規模經濟效益

優品360(2360.HK)為一家在香港售賣各種零食的休閒食品零售商,於2013年創辦,至今有70家店鋪。截至今年三月三十一日止,集團錄得收益10.8億港元,比去年同期增56.5%,而於過去三年的複合年增長率更達到約50.9%。而溢利及全面收益總額則比去年同期升1.3倍至5,820萬港元,三年間的複合年增長率為116.3%,成績相當理想。

集團亮點之一為其盈利能力。由於售賣休閒食品在銷售量這一點上十分重要,隨著集團實利「多銷」以提升利潤,當中成本控制便成為關鍵。除了加強向上游供應商直接採購以降低採購成本外,亦會嚴格控制租金開支至店鋪收益的一成左右。此外,對於開設新店集團亦會盡力維持較低的資本開支,通常一個月便能夠達到收支平衡,而九至十個月平均投資回報期亦比同行優勝。

集團分店多開於全港18區當中人流暢旺的戰略位置,其店舖選址具策略性,考慮到遊客及本地社區人口的消費需求並能夠覆蓋和滿足。而且,此等民生相關行業受經濟週期波動的影響較小,故具防守性。隨著經濟增長,人均收入水平持續上升,加上社交媒體和電子商貿的冒起,對各種休閒食品的需求起了正面的推動作用。

根據弗若斯特沙利文報告,於2017年香港休閒食品的整體市場規模約為115億港元,過去5年的複合年增長率約3.6%。若這一趨勢得以保持,預期未來仍會有接近20億港元的增長空間。相信隨著集團的零售店舖數目繼續穩步增加,採購擴大令規模經濟效益得以實現。集團現正進行招股,投資者可留意。

潘鐵珊
投資總監
天宸康合資產管理有限公司
(本人沒有持有相關股份,本人客戶持有相關股份)

免責聲明: 
本評論包含的內容和信息乃根據公開資料分析和演釋,這些分析和信息幷未經獨立核實, 天宸康合幷不保證資料的準確性、完整性、實時性或者正確性。本評論僅作參考使用,而不應被視爲游說任何訂戶或訪客執行任何交易。 在根據資訊執行交易前,閣下應諮詢自己之經紀或其他財務代表,以核實定價資料。閣下須爲所有跟隨在本評論和購買或出售評分執行的交易負責。天宸康合不能幷不會保證任何在本評論現在或未來的購買或出售評論和訊息會否帶來贏利。過往之表現不一定反映未來之表現,天宸康合不可能作出任何保證, 閣下亦不應該作出任何假設。閣下可能會于交易時蒙受損失超過存入的資金, 在决定買賣任何金融投資産品前應審慎考慮自己的投資目標、財政狀况、需要及交易經驗及完全瞭解所涉及的風險。