中梁控股(2772.HK)發展潛力巨大

中梁控股(2772.HK)發展潛力巨大

中梁控股(2772.HK)是一家佈局全國的領先綜合房地產開發商。物業項目遍佈中國五個核心經濟區域,包括長三角經濟區、中西部經濟區、環渤海經濟圈、海峽西岸經濟區及珠三角經濟區,覆蓋23個省市的124個城市。截至2019年4月30日,土地儲備總量為約3995萬平方米,已開發353個不同開發階段的物業項目。

中梁採取快速資產週轉發展模式及使用標準化房地產開發模塊及程序。通過全國性擴張、地區滲透以及不同級別城市交替捕捉市場機會, 重點放在中國經濟繁榮的珠三角經濟區,採用多元化的土地收購策略吸收優質土地,集團的土地儲備已由2016年的770萬平方米增至到2019年3月的3890萬平方米,足足增長了約5.4倍。在2016年至2018年期間,中梁控股參與三四線城市棚改政策,著力開發及實施三四線城市小型地塊的策略,縮短了其典型的物業銷售週期及現金流週期,土地儲備在這一時期顯著增長。另外中梁業務覆蓋城市的數量已由2016年的17個城市擴張到2019年的124個城市。

集團的物業開發能力高,分別擁有「香」係列、「御」係列及「國」係列,並成功打造以首次置業者、首次改善型置業者及再次改善型置業者為目標。產品數據庫目前擁有逾70套標準化產品設計模型,滿足客戶對空間、功能及裝修等不同屬性以及成本考慮的多樣化要求。同時針對目標地區及客戶群開展廣泛的市場研究。根據市場研究策劃並推出適合每個物業項目的營銷活動。三年以來,銷售額增長飛速,收益由2016年的29.25億元到2018年的302.15億元,年復合增長率高達221.4%,淨利潤也由2017年的4.99億元增加到2019年的25.26億元,增幅達到406%。

在學習著名阿米巴管理體系的基礎上中梁採取了阿米巴生態系統,遵循結果導向的評估及激勵方法,視僱員為公司的合作夥伴,大大提供了集團的競爭力, 從而快速扁平化複製和擴張, 短短幾年便實現了跨越式增長。境內附屬公司的數目從截至2016年的223家增至截至2018年的839家。僱員人數已由2016年的2,100人以上增至截至2018年的2,500人以上。2016年集團合約銷售總額僅为190億元銷售, 2018年集團合約銷售規模首度突破千億元關口達到1015億元,規模從百億到千億,集团合約銷售總額的年復合增長率達到131%。

集團現正進行招股,集團在三年內飛速發展潛力巨大,值得期待,投資者可多加留意。

潘鐵珊
投資總監
天宸康合資產管理有限公司
(本人沒有持有相關股份,本人客戶持有相關股份)

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