中國銀行(3988.HK) 利息淨收入續有不俗增長 國際化業務佔比為國內同業領先

中國銀行(3988.HK) 利息淨收入續有不俗增長 國際化業務佔比為國內同業領先

中國銀行(3988.HK)截至今年九月底為止,截至第三季的營業收入錄得3,758.6億元人民幣,比2016年同比升3.2%,而集團股東應享稅後利潤同比增長5.3%達1,532.7億元人民幣,表現尚算平穩。集團的不良貸款率亦趨穩定,至去年底為 1.43%。利息淨收入同比增長 4.9%,增長不俗,主要受惠於生息資產規模的增長,助穩定集團的有收來源。而集團在資產質量方面亦趨改善。截至去年底的不良貸款撥備覆蓋率為169.2%,表現亦較同業為優。

中銀積極推進綜合金融和國際化業務,提升競爭優勢,在海外業務來說已是比同業走得前。在海外商業銀行業務方面,集團於去年上半年實現稅前利潤49.1億美元,對集團利 潤的貢獻度為22.1%,不論在經營規模、盈利能力和國際化業務佔比方面均為國內領先。此外,集團提出以科技引領數位化發展戰略,不但能協同線上線下且極致用戶體驗,更重要的是透過構建數位化銀行智能控制風險管理,實現內在價值的提升。

集團亦於金融機構業務方而加大力道,深化與亞洲基礎設施投資銀行、新開發銀行、絲路基金的合作,成功發行熊猫債。於去年上半年,中銀的金融機構外幣存款市場份額及B股清算業務量均排名第一,由於可見成績備受肯定。整體來說,集團自身營運指標有改善,預計未來能夠維持業績的穩定增長,加上受外來資金追捧下,股價將進一步追落後。可考慮於HK$3.55買入,上望HK$3.75,跌穿HK$3.4止蝕。

潘鐵珊
投資總監
天宸康合資產管理有限公司
(本人沒有持有相關股份,本人客戶持有相關股份)

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