中國建材(3323.HK) 強化屬地化經營及市場培育有效令業務結構進一步優化

中國建材(3323.HK) 強化屬地化經營及市場培育有效令業務結構進一步優化

中国建材(3323.HK)为全球最大的水泥﹑商品溷凝土﹑石膏板及国内最大的风机叶片生产商。集团早前发佈截至今年三月三十一日底为止的首季业绩,其中营业总收入录得428.8亿元人民币,比去年同期升19.4%,而扣除成本税项后归属于母公司的淨利润则同比上升1.8倍之多,至26亿元人民币。集团表现相当理想,而亦有多个亮点值得留意。

集团虽在水泥熟料销量上有轻微下降情况,但在骨料以及风机叶片销量方面均有增长,分别同比增14.7%及12%。此外主要产品水泥价格呈现稳中有升态势,行业利润大幅增长,是集团增长主要动力。值得留意的是,集团大力推进电子商务水泥销售平台,例如旗下天山水泥的平台已覆盖新疆全省并向江苏市场拓展;而祁连山亦推动水泥商城建设,超过九成的水泥产品均通过线上销售,有助更快及更高效拓展市场及加强营销效率。

集团在工程服务分部方面,先有中材国际强化属地化经营和市场培育,成功签订泰国钾盐矿项目﹑苏伊士运河大桥项目等工业化和属地化工程项目,使业务结构进一步优化;更推动「就地转型」,在乌干达、在俄罗斯﹑赞比亚等国家培养属地化经营公司。而中国建材工程在光伏﹑智慧农业、薄膜太阳能等方面均积极推进国际产能合作,亦为发展亮点之一。集团在自身毛利有所改善,憧憬中国建材在接下来的时间亦会继续有好表现。可考虑于HK$6.5买入,上望HK$7.25,跌穿HK$6.2止蚀。

潘铁珊
投资总监
天宸康合资产管理有限公司
(本人没有持有相关股份,本人客户持有相关股份)

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